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油厂亏损致进口违约频发洗船事件蔓延大豆风

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来源: 作者: 2019-06-09 11:49:38

油厂亏损致进口违约频发 “洗船”事件蔓延 大豆风声鹤唳

大豆业频繁重现的洗船现象,再度成为国内油脂行业最热门的话题。

3月以来,美国农业部证实中国已取消51.7万吨大豆的订单、中国大豆进口商取消多达60万吨月装运的南美大豆船货、中国取消10批巴拿马型船船货,希望再取消30批船货等此类消息不绝于各类媒体。

所谓洗船这种违约行为,简单来讲,包括损失掉预付款或保证金,不再履行合同的现象,也包括商品已经在产地被装上货船运到码头,但不起运至中国而是在返程时被卖掉的现象。

今年一季度,中国大豆洗船规模到底有多大?在油厂仍然深陷亏损泥潭的情况下,洗船事件的蔓延是否会引发集体违约事件?十年前的大豆地震会不会重现?这是萦绕在人们心头最大的疑问。

围绕这些问题,中国证券报多方求证,力图还原大豆洗船规模和后续影响。据采访调查,多位业内人士认为,近期的大豆洗船事件主要源于国内需求低迷,并非系统性风险,而未来几个月我国进口大豆到港量仍将维持较高水平,集体违约引发大豆地震的概率较低。

大豆洗船此起彼伏

作为全球最大的大豆进口国,中国大豆的对外依存度达到80%以上。然而,去年年底以来,因禽流感爆发和养殖业亏损极大地打压了国内需求,国内油粕现货价格跌幅较大,而进口大豆到港成本上升,进口大豆压榨亏损持续加大。

据公开资料,3月末主要港口进口大豆到港平均成本为4280元/吨,进口大豆港口分销价却仅为3850元/吨。按当前美豆理论成本价格计算,美湾大豆压榨亏损元/吨,南美大豆压榨亏损元/吨。

为避免更大的损失,以山东晨曦集团为代表的许多国内进口厂商不得不选择洗船。

据彭博社报道,3月中旬,晨曦已将三批巴西大豆船货转售给美国压榨商,且正为另外三批船货寻求美国买家。晨曦方面同时表示,中国大豆压榨商已转售或延迟约200万吨船货,以削减损失。

国家粮油信息中心3月26日表示,近三日国内厂商有船南美大豆转卖到了美国,加上原来的2船,共有船大豆从南美转卖到了美国;另外,中国近期取消或推迟船期的南美大豆有20多船。以一船平均6吨计,以上信息意味着,近期万吨大豆从南美转卖到了美国,近期取消或推迟船期的南美大豆治牛皮癣专科医院将超过120万吨。

东证期货研究员杨洋告诉,因压榨、养殖全链条亏损,月以来,大豆洗船加推迟的约有万吨。

而整理商务部数据得知,仅月,大豆实际到港数量就比预报值少217.62万吨。数据显示,1月大豆预报到港527.18万吨,1月实际到港385.00万吨,比预报少142.18万吨;2月大豆预报到港505.36万吨,2月实际到港429.92万吨,比预报少75.44万吨;3月大豆预报到港568.79万吨,3月1日-15日实际到港104.58万吨,不到当月预报值的19%。

集体违约暂不会发生

随着近月船期大豆压榨收益亏损加大,油厂外盘点价积极性持续下降,业内预期后期洗船可能性上升。

东亚期货日前在研报中表示,市场传言中国大豆进口商晨曦可能对30船大豆违约,并且传闻富国银行拒绝了晨曦的信用证。该传闻进一步加剧了人们对大豆进口大规模违约以致发生大豆地震的担忧。

鉴于后期豆粕需求仍不乐观,中国粮油信息中心日前将5月份大豆到港量最新预估下调至580万吨,较上次预估减20万吨;6月份大豆到港最新预估调降至530万吨,较上次预估下调50万吨。

我就是怕大豆发生大规模的洗船事件,如果到山东治疗小儿脑瘫三甲医院港大豆量不如预期,国内大豆很可能跟随外盘强烈反弹。长江期货研究员韦蕾告诉中国证券报,在南美丰产、国内需求很差的情况下,如果洗船效应存在,下游就会被动备货,一补货大豆价格就可能迎来飞涨。

不过,韦蕾认为,从天下粮仓的4月国内大豆到港预告来看,云浮治疗癫痫病首选是那家港口到港量是很确切的,暂时不会发生大规模的洗船,随着国内大豆库存降低,洗船、转售、延迟等现象将会明显减少。

据天下粮仓调查数据统计得知,4月预计共107船、648.4万吨大豆到港,远高于往年同期。其中山西忠民衡阳规白癜风医院一船(6吨)为上月推迟,东辰2船(共12吨)为上月推迟,汇幅和邦基各一船(各6吨)尚不确定。

杨洋认为,这一轮洗船是需求不振造成的,并不是系统性风险。考虑到二季度起码2000万吨大豆到港,应该不会发生大豆地震。

如果集体洗船,进口大豆供应紧缺,价格将大幅上涨。生意社分析师李冰表示,目前港口大豆分销价格上涨至4000元/吨,豆粕、豆油产品价格均上扬,预计4月不会发生集体洗船事件。

银河期货研究员梁勇则认为,4月之后的洗船事件是否大量发生,取决于美豆价格是否继续攀高,如果美豆价格涨至企业无法承受的程度,大量的洗船现象仍可能发生。一旦洗船事件大量发生,对市场的影响将是对外利空,对内利多,因洗船所导致的后果是美国大豆库存紧张的缓解,国内供应量的减少。

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